2021年一季度，受益于宏观经济预期向好、多项利好政策支持以及全行业的同舟共济，中国航空运输业已逐渐走出低谷，处于稳步复苏当中。

　　航空运输持续回暖

　　民航局在4月16日举行的例行新闻发布会上公布的数据显示，今年一季度，全行业完成运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量分别为203亿吨公里、1.02亿人次和178.2万吨，同比分别增长22.8%、37.5%和28.7%，分别为2019年同期的65.6%、63.4%和106.2%。其中，3月份，全行业完成运输航空飞行96.3万小时，同比增长130.7%；通用航空飞行10.3万小时，同比增长212.4%。

　　随着国内货运、客运的陆续回暖，飞机租赁市场也呈现出较为稳健的发展趋势，有多单飞机租赁项目落地。

　　国银租赁日前对外发布公告表示，公司的全资附属公司CDB Aviation Lease Finance DAC控制的若干特殊目的公司与买方Blackbird Capital II LLC已订立买卖协议，将出售4架空客A320系列飞机及一架波音737-800飞机。今年年初，光大租赁作为买方与卖方中飞租赁签订了飞机买卖协议，中飞租赁将转让7架波音B737-800飞机的所有权给光大金租。苏银租赁近期也通过其在东疆保税港区设立的SPV公司，将一架ARJ21-700飞机交付给华夏航空。

　　此外，据中银航空租赁发布的飞机租赁相关经营数据，其在今年一季度共交付了17架飞机，出售6架自有飞机和一架代管飞机，承诺购买8架空客A320NEO飞机，签署了13项租赁承诺。工银租赁早前还与中国商飞签署了新一轮“三年行动计划”，双方未来将在海外联合营销、飞机价值提升、订单采购、智力合作、社会责任等方面持续深化合作。

　　飞机租赁有序推进

　　不仅是新交易与新合作的达成，在一季度密集披露的金融租赁公司年报中，各家公司在疫情防控期间飞机租赁主营业务的业绩情况也格外受到关注。

　　从已披露相关数据的金租公司来看，截至2020年末，工银租赁拥有和管理的机队规模扩张至逾780架；招银金租航空租赁业务板块的资产占比达到了20%；国银租赁稳步开展业务投放以及到期飞机续转租等业务，2020年与20家客户就77架飞机签署了新租赁合同，并出售18架飞机。

　　从报表看，尽管飞机租赁项目的营收仍受到疫情的直接影响，但业内人士认为，整体而言，租赁公司及时调整了业务布局，在终止与航空公司的飞机租赁协议、明确租金延期支付、协助飞机制造商交付以及提供有关融资支持等方面都有主动作为。随着国内航空运输业的整体复苏，飞机租赁有望在存量二手飞机市场实现更多突破。

　　在国际上，根据全球旅行和数据分析机构Cirium统计数据，在以往售后回租交易中，新飞机占比约为75%，二手飞机仅占25%，疫情改变了全球飞机租赁的交易格局，经营性租赁市场有所扩张，二手飞机在售后回租交易中的占比升至65%。

　　预计今年恢复增长的航空运输业，将为飞机租赁创造出更为稳定的发展空间。

　　民航局发展计划司副司长张清表示，民航局将继续统筹优化资源配置，促进各项政策落实落地，积极推进行业稳健恢复。全行业将力争全年运输总规模恢复至疫情前80%以上，旅客运输量恢复至疫情前90%左右，货邮运输量与疫情前基本持平，努力实现航空企业减亏增盈。

　　通航产业孕育新机

　　值得关注的是，“十四五”时期，对于积极发展通用航空，加强国际航空货运能力建设，优化航运和航空资源配置等方面的布局，也将为飞机租赁带来更多的发展机会。

　　特别是在通用航空领域，中国民航大学教授张鹏认为，通航是国家航空运输业“两翼”发展的重要组成部分，对构建新发展格局起到重要的支撑作用，对方便群众出行、提高有效供给起到强有力的支撑，对于带动航空制造、航空旅游和相关下游产业将起到积极的带动作用。

　　近日，国家发改委、商务部等部门联合发布的《关于支持海南自由贸易港建设放宽市场准入若干特别措施的意见》也明确提出，要落实金融、财税、人才等政策支持，鼓励社会资本投资通用航空、航油保障、飞机维修服务等领域。

　　在相关政策指引下，如何发挥融资加融物的独特优势，在支持通航产业发展的过程中，如何确保飞机租赁项目的安全有序推进，将成为当下乃至未来一段时期金融租赁公司持续探索并实践的新的课题。

　　不过，仍需看到，2019年以来，大批飞机租约到期，面临退租、转租、续租等选择，叠加疫情影响，给租赁公司飞机资产的处置与风险管理带来了巨大挑战。如何妥善处置飞机资产是租赁公司需要面对的首要问题，也对其资产管理能力提出了更高要求。

　　据Cirium预测，下一次租约到期高峰将出现在2024年，届时市场有望改善，使得航空公司能够以合理价格继续租赁飞机。但由于当前需求持续低迷，近期向客户推销租约到期的飞机颇具挑战。尽管租赁公司可以通过减少交易延缓市场疲软的影响，但主动采取应对措施则很有必要。

　　有业内人士建议，当前租赁公司亟须提升资产管理能力，拓展二手飞机的买卖、维修、拆解等方面的业务。