作为融资租赁行业发展的四大支柱之一，税收及其相关政策的调整一直是影响行业发展的关键要素，日前，财政部与国家税务总局联合发布了《中华人民共和国印花税法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），其中，新增了“融资租

赁合同”税目，税率为租金的万分之零点五。

事实上，因融资租赁机构属性、业务模式各异，是否应征收印花税，税率应为多少，一直是行业讨论的焦点。目前，在直租业务中，租赁公司与供应商之间签订的设备购销合同需要按“买卖合同”缴税贴花，税率为支付价款的万分之三。而在售后回租业务中，租赁资产出售环节是否征收印花税则存在着争议。

持续改善行业税收环境

在印花税方面，虽然在《征求意见稿》中，“融资租赁合同”为新增税目，但在2015年发布的《关于融资租赁合同有关印花税政策的通知》中，对开展融资租赁业务签订的融资租赁合同（含融资性售后回租），已规定按万分之零点五缴纳印花税。另据规定，在融资性售后回租业务中，对承租人、出租人因出售租赁资产及购回租赁资产所签订的合同，不征收印花税。

一直以来，融资租赁的涉税事项众多，税收政策也较为复杂，包含了增值税、契税、企业所得税、印花税等相关的政策规定。这其中，对于融资租赁业务开展影响最大的莫过于增值税政策的变化。

自2016年《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》出台以来，对于融资租赁直租与回租及其增值税率进行了详细的定义与规定，回租业务增值税率定为5%，而后根据2018年出台的《关于调整增值税税率的通知》，在直租业务中，动产增值税税率由17%降为16%；不动产增值税税率由11%降为10%。

“营改增”后，租赁公司整体的税负有所减轻，也直接对融资租赁行业的直租、售后回租业务产生了较大影响，业务布局发生了调整和变化，例如直租业务，特别是不动产直租业务的比重有所增加，售后回租业务出现了一定程度的萎缩。

然而，行业在落实“营改增”政策的过程中，也出现了“即征即退”优惠政策难落地和难享受、租赁公司融资成本不减反升、重复征税等问题。针对这些问题，监管部门正在逐步完善相关政策，租赁机构也积极调整自身发展方向，以期更好地运用资金，减轻税负，降低成本，服务实体企业发展。

发挥优势助力实体产业发展

随着包含税收在内的监管、会计等政策环境的陆续完善，融资租赁行业快速发展，目前已成长为继银行、证券、保险、信托外，我国企业重要的融资方式之一。

经过多年的实践，发挥融资租赁独特的“融资+融物”双重特征，需要融资租赁机构与实体企业、制造产业有机结合，为企业融资提供助力，架起金融与实体企业连接的桥梁。

从行业发展情况来看，目前，无论是金融租赁公司，或是融资租赁公司，其业务在飞机、船舶、海工平台、医疗器械、工程装备、汽车等大中型制造领域均有涉足。特别是经过中资租赁公司的大力布局，由国外租赁公司垄断的大型航空器租赁市场被打破，成为了中资租赁公司走向国际市场参与竞争的一大重要领域。

航空租赁是专业性较强的一大租赁业务，需要从业人员不仅要把握宏观经济发展规律，掌握金融市场发展变化，同时还要具备航空方面的专业知识，了解航空公司需求，常存风险意识。

近两年，随着国内租赁公司在航空租赁业务中积累了越来越多的经验，不少租赁公司也在持续加码航空租赁服务。公开信息显示，日前正式更名为“渤海租赁股份有限公司”的渤海金控，宣布将发展战略调整为聚焦租赁主业特别是航空租赁主业的发展。

无论是切入航空产业，还是其他传统或新兴的制造产业，租赁公司都需要紧跟产业升级转型的步伐，了解企业战略，提供与战略相配合的融资租赁业务，才能切实帮助到实体企业，将金融“活水”加速流向实体经济。

补充资金优化资产负债结构

事实上，近两年间，因监管环境持续变化，传统产业转型升级，新兴产业方兴未艾，租赁行业的发展迈向寻求高质量、高效率的发展阶段。为更好地开展租赁业务，满足相关监管指标要求，自身对于资金的需求也十分旺盛。

今年5月，民生金融租赁以公开招标的方式成功在银行间债券市场发行了40亿元金融债。10月，交银租赁发行了规模为40亿元的金融债，光大金融租赁近日也发行了总规模不超过50亿元的金融债。且正如公告中所称，此次发行债券用于弥补中长期负债缺口，提高资产负债匹配程度，优化负债结构。

在租赁ABS市场持续下滑的趋势下，通过较低成本的债券市场融资成为了当前众多租赁公司的首选。

据数据显示，2018年10月份，租赁公司债与金融债发行规模均有所增长。远东租赁、平安租赁、中航租赁等5家公司发行了5笔公司债，发行总规模达58.40亿元，环比增长11.26%。在租赁金融债方面，工银租赁、交银租赁、华夏金租分别发行了3笔金融债，发行总额达105亿元，环比增长425%。在发行规模增长的同时，加权平均发行利率有所下降，金融债加权平均利率降至4.12%。

尽管相较几年前，融资租赁行业的发展速度有所放缓，一些租赁企业也出现了风险，但行业整体运行良好，租赁公司数量持续增加。站在改革开放40年的新起点，融贸租赁行业须紧跟国家重大战略，继续成为服务实体企业、推动地方经济发展的有力抓手，在探索中不断成长。